标普500指数10月10日-14日下跌1.55% 覆盖的11个行业板块分化明显

来源：二心三意网编辑：江西省时间：2024-07-05 00:44:16

宏观经济方面，美国核心通胀继续上行。9月美国CPI同比小幅回落至8.2%，回落速度依然较慢；更为关键的是核心CPI同比继续上行至6.6%，为1982年8月以来新高。从主要分项来看，食品和租金是推动通胀上行的核心动力。从结构来看，服务通胀仍是关键。

美国核心PPI小幅反弹。美国9月PPI同比增长8.5%，较8月小幅回落；而核心PPI同比增速则回升0.1个百分点至7.3%。整体来看，美国PPI同比增速仍处于高位。

美国消费韧性仍强。9月美国零售和食品服务销售额同比增速为8.2%，较8月的9.4%有所回落。其中，零售销售额同比增速由8月的9.1%回落至7.8%。但整体来看仍处于高位，高于疫情前水平（2020年1月为4.5%），表明美国消费韧性仍强。

主要指数相关情况

1、一周指数表现

上周，纳斯达克100指数整周下跌-3.15%。标普500指数整周下跌-1.55%，其覆盖的11个行业板块分化明显。其中，必需消费上涨1.45%，而非必需消费领跌下跌-4.09%。

数据来源：Bloomberg

2、配置建议

美股：美国通胀居高不下，9 月核心CPI同比上行至近40 年新高，其中推动通胀的关键因素是租金和食品；核心PPI 也有小幅反弹，未来美国通胀或很难降温。当期美国消费韧性仍强，9 月零售和食品服务销售额同比增速仍处于高位，10 月消费者信心指数也有所回升，不过投资者信心指数继续回落。整周标普500下跌-1.55%。美股已经开始披露三季报，近三周中80%的标普500成分股将披露业绩。市场一致预期年度EPS增长3%，收入增长13%。但在剔除能源行业后，EPS预期下降3%，利润率下降132bp。高盛报告中认为三季度相较上半年会有小幅盈利惊喜，但四季度后将会回落。

全球市场：股票转为流入，债券流出收窄，货币市场流入收窄；美股转为流入，日本转为流出，发达欧洲流出扩大，新兴市场流入扩大。

跨资产：全球股票转为流入，债券流出收窄，货币市场流入收窄。上周全球股票型基金转为流入2.97亿美元（vs．上上周流出33.07亿美元）；债券基金流出98.26亿美元（vs．上上周流出182.83亿美元）；货币基金持续流入1.07亿美元（vs．上上周流入888.03亿美元）。

跨市场：美股转为流入，日本转为流出，发达欧洲流出扩大，新兴市场流入扩大。美股本周转为流入37.85亿美元（vs．上上周流出55.81亿美元），发达欧洲流出17.99亿美元（vs．上上周流出5.57亿美元），日本股市转为流出16.38亿美元（vs．上上周流入16.38亿美元），新兴市场持续流入9.30亿美元（vs．上上周流入8.64亿美元）。

美国内部，美股ETF基金流入88.52亿美元（vs．上上周流入10.29亿美元）；美国高收益债流出23.37亿美元（vs．上上周流出7.85亿美元）。

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数据来源：Bloomberg

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