兵败如山倒!姚振华的酱油生意快守不住了
炒股就看,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会!
因“宝万之争”一举成名的姚振华,即使在败退之际,也总是与“股权争夺”联系在一起,只是这次“野蛮人”姚振华成了被偷袭的一方。
控制权之争再次上演
最近两日,“酱油老二”连续2个涨停,8.88万股东久旱逢甘霖。赛道变得拥挤之后,酱油股似乎很久没有这么热闹了,涨停背后,昨晚的三条公告透露,一场股权争夺战正在上演。
根据公告,一方面,控股股东中山润田自 4 月 22 日发布被动减持告知函以来,已累计减持1269.57万股,减持比例合计1.59%。
这部分被动减持的原因是,根据深圳市中级人民法院的执行裁定书,判定执行申请人粤财信托变价中山润田持有的中炬高新2655万股股份,以清偿债务7.25 亿元及利息。对此,粤财信托将通过集中竞价、大宗交易等方式减持中山润田所持公司股份 2460 万股,占公司总股本比例3.09%。
本次减持前,中山润田持有中炬高新 19.44%股份,减持后下降到17.84%。而中山润田背后的控股股东正是宝能集团,最终实控人为姚振华。这意味着如果被动减持全部完成,其持股比例将进一步下降至16.35%,姚振华对中炬高新的控制权岌岌可危。
另一边,中炬高新第二大股东火炬集团趁机联合一致行动人进行增持。7 月 18 日,火炬集团的一致行动人鼎晖寰盈通过大宗交易方式增持了868万股公司股份,增持比例达1.09%。在此之前,火炬集团另一一致行动人 QFII-CC增持 了398.32万,占比0.50%。
由此,持股10.72%的火炬集团通过携手两位一致行动人,持股比例合计升至12.31%。而火炬集团的最终实控人为中山火炬开发区管委会,是中炬高新原来的最终实控人。
俗话说“风水轮流转”,一增一减之后,两大股东持股差距快速缩减,不知道此时此刻姚振华是否“如坐针毡”。
2019年3月,中炬高新的实控人由火炬开发区管委会变更为宝能系的姚振华。时隔3年多,随着宝能系深陷流动性危机,火炬开发区管委会联手两位一致行动人,似乎正试图夺回曾经的大股东之位。
对此,中炬高新回应表示,目前公司实控人未发生变化,大股东中山润田持股比例已经下降至百分之17点多,由于股票质押,接下来仍有可能被动减持,不排除控制权发生变化的风险。
不管是风险还是机遇,从两个涨停来看,资本市场对此的态度是十分欢迎的。
而失落的宝能系,还面临新的处罚。同日公告显示,中山润田因未按公开承诺完成中炬高新股份增持计划,被广东证监局出具警示函。在此之前,因系列内斗,宝能旗下收到深圳证监局的《监管意见函》,前海人寿收到银保监会人身险部的《监管意见书》,姚振华则被银保监会监管约谈。
酱油生意留不住了?
根据公开资料,中炬高新成立于1993年,1995年1月登陆上交所,是全国国家级开发区的首家上市公司。经过二十多年的转型发展,目前公司所从事的业务包括调味食品、园区运营及城市开发等。其中,美味鲜公司 2021 年度的营业收入,占公司整体收入比重的 90.26%, 其他行业占比 9.74%。
2021年,美味鲜实现销售收入 46.18 亿元,同比减幅为 7.24%,其中酱油的销售额占业务总收入的 61.92%,以销售口径来看,仅次于250.04亿元的收入规模,虽然差距较大,但也是名副其实的“酱油老二”。
正是在火炬集团控股期间,公司确立了以美味鲜、厨邦等调味品牌为重点的发展方向,打出了“厨邦酱油美味鲜,晒足 180 天”的超级口号,主攻高鲜酱油,成为厨房调味品爆款。
2015年4月,由姚振华控制的前海人寿举牌并增持中炬高新,成为中炬高新第二大股东,随后一年,前海人寿进一步增持至24.92%,由此成为中炬高新第一大股东。此后,前海人寿将全部股权转让给了同为宝能系控制的中山润田。
姚振华入主的这几年,中炬高新的发展依旧保持了稳扎稳打,其中变化最明显的是公司资产负债率下降明显,对应财务费用一路下降。同时,公司加强了现金分红,成为一只下蛋的鸡。不幸的是,2021年公司业绩出现了近6年来首次下降,股价一路崩跌,进而导致中山润田的质押股份部分被平仓、被动减持。
以酱油为代表的的调味品赛道一度是A股的超级赛道,在集中度提升的逻辑下,海天味业、中炬高新、在2021年之前都积累了巨大的涨幅,各家公司估值都不低。
但是2020年以来,在疫情、原料成本上涨、渠道裂变、巨头纷纷入局的情况下,行业遭受到严重冲击。其中,影响最为深远的是搅局者越来越多,不仅“厨房巨无霸”杀进来了,连、双汇、龙大肉食等也前后脚宣布踏入调味品赛道,行业“内卷”开始。显然,姚振华经受不起行业的反噬,也无法守住自己的股权。
近年来,随着无序扩张和粗放发展,姚振华及宝能系陷入资金危机,由此引发欠薪、裁员等诸多连锁反应,缺钱的“宝能系”在二级市场的减持套现动作频繁。总总迹象显示,姚振华可能最终留不住这家调味品公司
相关文章:
- 北京经开区:提倡非必要不流动,宅家不离家
- 医药领域反垄断执法为民增福祉
- 国家卫健委:昨日新增本土“2145+25754”
- 解局券商财富管理|十四问国信证券财管布局:强化迭代“顾”的能力,锚定高净值客群延扩财富管理边界
- 中国四大金融部门一把手易纲、郭树清、易会满、潘功胜最新演讲全文
- 杭州银行股权变更获批!澳洲联邦银行减持10%,国资占比升至40.2%
- 美媒:中国豪华酒店频出新招,吸引本地客
- 台湾各界反对佩洛西窜访 岛内舆论:带来“定时炸弹”
- 沙特称“欧佩克+”石油减产计划将持续至2023年年底
- 回应佩洛西访台一事,联合国重申遵循一个中国政策
- 沙特增产谣言惊扰华尔街 美联储官员罕见放鸽市场却不买账?
- 上海一企业员工哄抬价格被行政处罚
- 46城住户存款大数据:14城超万亿,京沪超4万亿,这些北方城市居民更爱存钱
- 爱尔眼科午后跳水 截至发稿跌超6%
- 沧州明珠:按照新建隔膜项目的实施进度 预计在2023年增加2亿平方米的有效产能
- 解放军卡-28反潜直升机再次现身台“西南空域”
- 特定养老储蓄试点正式启动 满足多样化养老需求
- 北京怀柔区发现一京外关联本土病例 8月1日从外省返回
- 谷歌员工坐不住了:担心公司即将进行大规模裁员
- 本周英国央行或加息25基点 加息周期可能放缓
- 让产业搭上党建联盟“快车”
- 洋山特殊综合保税区一季度进出口额422亿元,同比增36%
- 5G有没有用?三大运营商5G用户数汇总 电信咋这么多
- 外媒:俄乌冲突以来首艘乌克兰运粮船抵达土耳其
- 湖南金融监管部门认定盛大金禧涉嫌非法集资,警方已介入
- 闪存芯片革新时代:SK海力士、美光官宣突破200层限制
- 站在世界之巅选人才!上海等你来……
- 古巴重申无限支持“一个中国”原则
- 2022金融街论坛年会嘉宾共话变局下的经济发展与金融合作
- 台媒曝光佩洛西在台行程,上午赴台立法机构,还与蔡英文见面
- 新氧的流量焦虑:增收不增利业绩下滑,对用户吸引力下降,冒着被起诉的风险频频蹭明星的热度,监管越来越严
- 韩媒:三星正开发2亿像素手机镜头 为智能手机最高像素水准
- 深圳出台人才购房新政,光明区住建局称“最近几天,咨询量大大超过日常”
- 扬州:降低人才及二孩家庭公积金贷款首付比例,最低两成首付
- 11月22日银行早报:央行银保监再放住房信贷支持信号,首款特定养老储蓄产品五地开售
- “杀猪盘”宰向环球影城
- 专家:进一步提升重大基础设施的韧性已成为现实需求
- “18龙控05”涨超21%,盘中临时停牌
- 六安:提高公积金贷款额度最高至60万元,允许公积金付首付
- 韩总统文在寅发表离任讲话 寄语新政府祝福国民生活幸福
- 北京顺义区全区提级管控措施,让整个区域静下来
- 南华期货:国内大宗商品五月配置建议
- 班农定罪风波:动荡平息还是新一轮政治混乱的前兆?
- #知网嫌赔偿金过高上诉被驳回# #知网在库作品赔付金额或超1200亿#上热搜 网友:该赔就赔,赚那么多呢!
- 印度政府冻结小米公司数十亿资产 外交部:密切关注
- 为啥安卓旗舰标配的2K屏幕,苹果愣是不愿意做?
- 外媒关注:一个中国县城的绿色发展实践
- 坐网约车开空调,要加钱?合理吗?回应来了→
- 一定会尝到苦果!台水果商怒斥台当局搞坏两岸关系:害死出口商和农民
- 脱口秀主持人一语成谶!白宫记者晚宴终成新冠病毒“超级传播事件”
- 国台办:民进党当局拿香港说事的伎俩可以休矣!
- 中国4月原油进口反弹,天然气、铁矿石进口量同比下降,煤炭进口额接近翻倍
- Redmi Note 11T Pro发布会还有新品亮相!米粉最期待小米手环7
- 比特币价格跌至年初以来最低点
- 九安医疗超百亿元合同履行完毕 业绩狂奔是否已到尾声?
- 苹果用大屏的Max取代小屏mini,然后把iPhone卖得更贵
- 知网因侵权被起诉案件超2000起
- 快讯!普京阅兵式讲话:必须尽一切努力避免“全球战争的恐怖”
- 汽油价格高居不下 三分之二美国人表示正被动改变用车习惯
- 银行股解禁压力有限 板块估值修复可期
相关推荐:
- 财政部:积极优化金融企业内部收入分配结构 合理控制岗位分配级差
- 欧盟协调员将访伊朗“挽救”核协议:伊朗石油重返市场或能平抑油价
- 北京市社会面疫情传播链条依然未阻断
- 国台办宣布对“台独”顽固分子关联机构予以惩戒
- 现场画面:台军一坦克冲上隔离带撞断交通信号灯杆
- 中兴Axon 40 Ultra正式发布:无缺全面屏 6400万像素三主摄
- 中国释放货币政策信号,下半年“活水”流向哪里?
- 多彩贵州精彩蝶变:深化改革创新,激发高质量发展动力活力
- 海通策略:政策加速科技基建建设 关注四大领域(名单)
- 广东21市上半年GDP:惠州增速全省第一,湛江GDP首次超过中山
- Galaxy Watch 5系列改用USB-C端口 10W快充可在30分钟内充至45%
- 俄媒:卢卡申科在卫国战争胜利日表示,白方将会不断提醒欧洲是谁结束的二战
- 韩智库称外部环境恶化致经济下行压力加大
- 俄罗斯举行纪念卫国战争胜利77周年阅兵活动
- 报告显示:中小微外贸企业竞争力增强
- 2022 vivo×FIRST超短片大赛举办“5分钟的影像未来”主题论坛
- 国家电网将再开工8项特高压工程,年内在建项目投资突破万亿
- 打击整治养老诈骗 山西民政系统发现18个机构和场所存在风险隐患
- 印尼一季度GDP同比增长5.01%,大宗商品出口强劲
- 多策略把握“小巨人”大未来 1000ETF正式上市
- 我国在建世界第一长螺旋隧道已掘进80%以上
- 韩国央行:若加息100个基点,房价或下跌2.8%
- 博道看市丨海外博弈加剧,市场延续震荡
- 济南:5月10日有序恢复堂食,11日初中毕业年级返校复课
- 中国企业小米称印度执法机构搞极端胁迫 外交部回应
- 便利店下沉,夫妻店迎战
- 发的最少跑的最快:发行不满1个月 大成基金碳中和ETF份额锐减四成
- realme骁龙8 Plus旗舰曝光:工业设计稳了
- 河道修整挖出古钱币居民聚集“挖宝”,文物局:已启动追缴
- 扬州:降低人才及二孩家庭公积金贷款首付比例,最低两成首付
- 连平:未来10年全国将至少新增300万亿元的财富管理需求
- 日报:中国黑土地保护法正式实施
- 华润双鹤5亿收购神舟生物5成股权 布局生物发酵加码研发丰富产品管线
- 台媒:南投一电子广告牌也出现“老巫婆窜访台湾”等字样
- “制裁史上尚无先例”! 俄方称自2014年起俄已遭受上万次制裁
- 成长与价值风险偏好“两端走” 资金涌向景气领域
- 108天跌近17%:汇丰晋信300亿顶流陆彬又发新基金 谁会买单?
- 近九成新业态青年月收入低于8千元,26.3%没有任何社会或商业保障
- 美元及美债收益率再创新高 金价延续三周以来颓势
- 美媒:美国至少已有18名州长新冠检测呈阳性
- 杨德龙:短期市场波动不影响长期趋势 配置优质资产分享经济转型成果
- 再快一点,多做一点——上海复星公益基金会38天守“沪”纪实
- 巴菲特又赢麻了?西方石油二季度净利狂飙36倍 今年难得的黑马
- 比亚迪被查背后的谎言与真相
- 美联储官员密集放鹰:通胀不降温 加息不能停
- 国台办宣布对“台独”顽固分子关联机构予以惩戒
- 外媒:应对美激进加息进程 贸易顺差为中国赢得政策空间
- 未来30年镍需求翻几倍 必和必拓拟大举增加勘探支出
- 广发期货农产品日评:美豆优良率升至60%
- 商务部回应暂停天然砂对台湾地区出口
- 答读者问:美国民众“痛苦指数”如何计算?
- 工业和信息化部:上半年全国锂离子电池产量同比增长150% 全行业收入突破4800亿元
- 民营银行资本充足率持续下滑 业内盼政策支持打通资本补充路径
- 普京:“就像1945年一样,胜利将是我们的”
- 伊朗外交部谴责佩洛西窜访台湾 称支持一个中国政策
- 日本福岛第一核电站核污染水排海计划相关工程将于4日开工
- 伊朗外交部发声支持一个中国原则
- 卢拉再选总统,十大金句展现其政治理念
- 美联储官员释放新信号:9月不排除加息50基点以上的可能性
- 中国4月原油进口反弹,天然气、铁矿石进口量同比下降,煤炭进口额接近翻倍
- 抖音旗下内容社区“可颂”意在种草,仅支持发图文内容,暂未接入电商功能
- 明确下半年货币政策思路:保持货币信贷平稳适度增长
- 中共中央台办发言人受权就依法惩治“台独”顽固分子发表谈话
- 任天堂第一财季盈利与营收均不及预期,Switch销量暴跌22%
- 班农定罪风波:动荡平息还是新一轮政治混乱的前兆?
- 视频丨茅台董事长丁雄军:茅台存了价值好多万亿基酒
- 8月2日美股成交额前20:借力大妖股尚乘数科,亚美利交易飙升236%
- “鹰王”布拉德:美联储和欧央行都有能力实现“软着陆”
- 台媒:2艘055大驱现身台岛东部外海 距花莲港仅37海里
- “如果不能取胜,俄罗斯也将不复存在”
- 重磅!苏州放松限售、限购条件?苏州市房产交易管理中心:消息属实
- 胡军工作室紧急回应!代言费该退吗?关键看这一点
- 天海防务收到证监会正式行政处罚 投资者可尽快参与索赔
- 葛红亮:东盟面临一个更具挑战性的课题
- 涨停板复盘:沪指险守3000点 大基建、造纸板块掀涨停潮
- 赵立坚:美国“国家民主基金会”是第二中情局
- 刚上市的网红手机Nothing Phone 1要出Lite版?官方否认
- 两年来最快速度!对冲基金正在疯狂涌入能源股
- 被爆“售卖变质果切” 百果园赴港上市再添变数?
- 董事会换届七人候选否掉五位 巴安水务内斗何时水落石出?
- 容维证券刘思山:整数关口继续磨底 投资价值已经显现
- 国务委员兼外长王毅就美方侵犯中国主权发表谈话
- 成长与价值风险偏好“两端走” 资金涌向景气领域
- 报告显示:中小微外贸企业竞争力增强
- 专家:企业数字化转型需实现三个“超越”
- 北京三项社保费可缓缴!餐饮、零售、旅游等五大行业,今起可申请
- 广东省审计厅原党组成员、副厅长李业章被开除党籍和公职
- “疫”起,北京国企下沉干部奋战石景山区“十万平”
- 澳大利亚S&P/ASX 200指数下跌1.2% 材料板块领跌
- 顶流董承非“首发”意外“翻车”!“奔私”新产品半日仅卖约3亿元 爆款难现
- 美媒报道:中国生鲜电商“风光不再”
- AMD锐龙7000处理器首次公开PCIe 5.0硬盘性能 有点不给力
- 视频丨长沙雨花区区委副书记深夜现身比亚迪工厂:会给大家一个合理的答复
- 3年之最:千亿资金狂抛美股 却有这些中国基金获得增持
- 罗戈津:俄罗斯在核战争中半小时即可摧毁北约国家,但核战不应发生
- 光大期货【铁矿石】:预计本周铁矿石价格或将反复震荡走势
- 暴涨超20000%!半个多月市值超过阿里巴巴,尚乘数科什么来头?
- 解放军宣布将开展系列军演,台媒:桃园机场明日取消40个航班
- 北京5地升级为中风险地区
- 罗戈津:俄罗斯在核战争中半小时即可摧毁北约国家,但核战不应发生
- 汽车沙盒监管,它就要来了
- 受托加工新冠口服药 华润双鹤大单封涨停
- 毕马威王锐:双碳是交叉学科,期待出现更多综合性人才
- 硅料项目密集投产 价格拐点或在明年出现
- 海南公布中共二十大代表名单,韩正等26人当选
- 华硕新款灵耀双屏笔记本预计今晚发布,搭载两块 “绝色好屏”
- 中国国家版本馆开馆,一批精品展览亮相 读懂版本里的中国
- 神州专车系统公告:机房主干光缆再次被挖断 已加紧进行处理
- 赏云协会,和它的59000多个会员
- 外交部:如果和平终会到来,我们为什么不让它来得早一些快一些?
- 澳门特区政府坚决反对并强烈谴责美国众议院议长佩洛西窜访中国台湾地区
- 扬州市委书记张宝娟:扬州在投资兴业方面有三大优势
- 北京房山长阳镇全镇域范围内实行居家办公
- Intel显卡驱动迟到 跟3DMark神优化有关:性能多了15%
- 重磅!金融业“限薪令”出台,控制薪酬“差距”,向一线员工倾斜,建立薪酬追索扣回制度
- 这场较量,我们都身在其中
- 省级经销商眼里的格力多元化发展:最头疼的就是厂家强行给我们压货返利小家电
- 北京农商银行:深感自责,将深刻吸取教训
- “制裁史上尚无先例”! 俄方称自2014年起俄已遭受上万次制裁
- 光大期货【螺纹钢】:短期螺纹盘面仍以反复震荡来对待
- https://www.slideshare.net/search?searchfrom=header&q=QV%EF%BC%9A56300017%E4%B8%80%E6%89%8B%E5%AE%9A%E5%88%B6%E6%BE%B3%E6%B4%B2%E9%A9%BE%E7%85%A7%E6%BD%8D%E5%B7%9E%E9%A9%BE%E9%A9%B6%E8%AF%81nrda
- https://www.slideshare.net/search?searchfrom=header&q=QV%EF%BC%9A56300017%E5%8C%85%E9%82%AE%E5%AE%9A%E5%88%B6%E7%BE%8E%E5%9B%BD%E9%A9%BE%E7%85%A7%E5%8D%97%E8%BE%BE%E7%A7%91%E4%BB%96%E5%B7%9E%E9%A9%BE%E9%A9%B6%E8%AF%81shwxhttps://www.slideshare.net/search?searchfrom=header&q=QV%EF%BC%9A56300017%E5%8C%85%E9%82%AE%E5%AE%9A%E5%88%B6%E7%BE%8E%E5%9B%BD%E9%A9%BE%E7%85%A7%E5%8D%97%E8%BE%BE%E7%A7%91%E4%BB%96%E5%B7%9E%E9%A9%BE%E9%A9%B6%E8%AF%81shwx
- https://www.slideshare.net/search?searchfrom=header&q=Q%E5%BE%AE%EF%BC%9A563%20000%2017%E5%8A%9E%E5%81%87%E7%BE%8E%E5%9B%BD%E9%A9%BE%E7%85%A7%E4%BF%84%E5%8B%92%E5%86%88%E5%B7%9E%E9%A9%BE%E9%A9%B6%E8%AF%81kgvf
- https://www.slideshare.net/search?searchfrom=header&q=%E5%8A%A0%E5%BE%AE%E4%BF%A156300017%E4%B8%80%E5%A5%97%E6%BE%B3%E5%A4%A7%E5%88%A9%E4%BA%9A%E9%A9%BE%E7%85%A7%E6%BE%B3%E6%B4%B2%E6%96%B0%E5%B7%9E%E9%A9%BE%E9%A9%B6%E8%AF%81jodi
- https://www.slideshare.net/search?searchfrom=header&q=%3CVX%3A56300017%3E%E5%8C%85%E9%82%AE%E5%AE%9A%E5%88%B6%E8%8B%B1%E5%9B%BD%E5%81%87%E9%A9%BE%E9%A9%B6%E8%AF%81%E6%AC%A7%E6%B4%B2%E8%8B%B1%E5%9B%BD%E6%AD%A3%E5%BC%8F%E6%89%A7%E7%85%A7%E9%A9%BE%E7%85%A799uqhttps://www.slideshare.net/search?searchfrom=header&q=%3CVX%3A56300017%3E%E5%8C%85%E9%82%AE%E5%AE%9A%E5%88%B6%E8%8B%B1%E5%9B%BD%E5%81%87%E9%A9%BE%E9%A9%B6%E8%AF%81%E6%AC%A7%E6%B4%B2%E8%8B%B1%E5%9B%BD%E6%AD%A3%E5%BC%8F%E6%89%A7%E7%85%A7%E9%A9%BE%E7%85%A799uq
- https://www.slideshare.net/search?searchfrom=header&q=VX%3ADylan7100%E5%87%BA%E5%94%AE%E6%BE%B3%E6%B4%B2%E9%A9%BE%E7%85%A7%E6%BE%B3%E6%B4%B2%E8%A5%BF%E6%BE%B3%E9%A9%BE%E9%A9%B6%E8%AF%81euqh
- https://www.slideshare.net/search?searchfrom=header&q=QQ%E5%BE%AE%E4%BF%A156300017%E5%8A%A0%E6%80%A5%E5%8A%9E%E7%BE%8E%E5%9B%BD%E9%A9%BE%E7%85%A7%E8%92%99%E5%A4%A7%E6%8B%BF%E5%B7%9E%E9%A9%BE%E9%A9%B6%E8%AF%81oo6k
- https://www.slideshare.net/search?searchfrom=header&q=%E5%8A%A0%E5%BE%AE%E4%BF%A156300017%E4%B8%80%E6%89%8B%E5%AE%9A%E5%88%B6%E7%BE%8E%E5%9B%BD%E9%A9%BE%E7%85%A7%E7%94%B0%E7%BA%B3%E8%A5%BF%E5%B7%9E%E9%A9%BE%E9%A9%B6%E8%AF%81tkbi
- https://www.slideshare.net/search?searchfrom=header&q=%E5%8A%A0%E5%BE%AE%E4%BF%A156300017%E4%B8%80%E6%89%8B%E9%A9%BE%E7%85%A7%E7%BE%8E%E5%9B%BD%E9%A9%BE%E7%85%A7%E5%A8%81%E6%96%AF%E5%BA%B7%E6%98%9F%E5%B7%9E%E9%A9%BE%E9%A9%B6%E8%AF%81czgb
- https://www.slideshare.net/search?searchfrom=header&q=QQ%E5%BE%AE%E4%BF%A156300017%E5%85%A8%E7%90%83%E5%AE%9A%E5%88%B6%E6%BE%B3%E6%B4%B2%E9%A9%BE%E7%85%A7%E6%BE%B3%E6%B4%B2%E8%A5%BF%E6%BE%B3%E9%A9%BE%E9%A9%B6%E8%AF%819dam
- https://www.slideshare.net/search?searchfrom=header&q=%E3%80%8C%E8%96%87%E4%BF%A156300017%E3%80%8D%E6%80%8E%E4%B9%88%E8%B4%AD%E4%B9%B0%E6%BE%B3%E6%B4%B2%E9%A9%BE%E7%85%A7%E6%96%B0%E5%8D%97%E5%A8%81%E5%B0%94%E5%A3%AB%E5%B7%9E%E9%A9%BE%E9%A9%B6%E8%AF%81mj3v
- https://www.slideshare.net/search?searchfrom=header&q=%E3%80%90Q%E5%BE%AE5630%200017%E3%80%91%E5%87%BA%E5%94%AE%E8%8B%B1%E5%9B%BD%E9%AB%98%E4%BB%BF%E9%A9%BE%E9%A9%B6%E8%AF%81%E6%AC%A7%E6%B4%B2%E8%8B%B1%E5%9B%BD%E6%AD%A3%E5%BC%8F%E6%89%A7%E7%85%A7%E9%A9%BE%E7%85%A77azg
- https://www.slideshare.net/search?searchfrom=header&q=QV%EF%BC%9A56300017%E5%93%AA%E9%87%8C%E5%8D%96%E7%BE%8E%E5%9B%BD%E9%A9%BE%E7%85%A7%E8%89%BE%E5%A5%A5%E7%93%A6%E5%B7%9E%E9%A9%BE%E9%A9%B6%E8%AF%81kx77
- https://www.slideshare.net/search?searchfrom=header&q=%E5%BE%AE%E4%BF%A1Dylan7100%E5%8A%9E%E7%90%86%E5%81%87%E7%BE%8E%E5%9B%BD%E9%A9%BE%E7%85%A7%E5%BC%97%E5%90%89%E5%B0%BC%E4%BA%9A%E5%B7%9E%E9%A9%BE%E9%A9%B6%E8%AF%81nhln
- https://www.slideshare.net/search?searchfrom=header&q=%E5%BE%AE%E4%BF%A1563%20000%2017%E5%8A%9E%E5%81%87%E7%BE%8E%E5%9B%BD%E9%A9%BE%E7%85%A7%E5%A0%AA%E8%90%A8%E6%96%AF%E5%B7%9E%E9%A9%BE%E9%A9%B6%E8%AF%8144nw
- https://www.slideshare.net/search?searchfrom=header&q=V%E4%BF%A1%3ADylan7100%E5%93%AA%E9%87%8C%E5%8A%9E%E7%BE%8E%E5%9B%BD%E9%A9%BE%E7%85%A7%E7%BA%BD%E7%BA%A6%E5%B7%9E%E9%A9%BE%E9%A9%B6%E8%AF%81ty7r
- https://www.slideshare.net/search?searchfrom=header&q=Q%E5%BE%AE563%20000%2017%E9%AB%98%E4%BB%BF%E5%8A%A0%E6%8B%BF%E5%A4%A7%E5%81%87%E9%A9%BE%E7%85%A7%E9%AD%81%E5%8C%97%E5%85%8B%E7%9C%81%E9%A9%BE%E9%A9%B6%E8%AF%81v73qhttps://www.slideshare.net/search?searchfrom=header&q=Q%E5%BE%AE563%20000%2017%E9%AB%98%E4%BB%BF%E5%8A%A0%E6%8B%BF%E5%A4%A7%E5%81%87%E9%A9%BE%E7%85%A7%E9%AD%81%E5%8C%97%E5%85%8B%E7%9C%81%E9%A9%BE%E9%A9%B6%E8%AF%81v73q
- https://www.slideshare.net/search?searchfrom=header&q=Q%E5%BE%AE%EF%BC%9A563%20000%2017%E4%B8%80%E6%89%8B%E5%AE%9A%E5%88%B6%E6%BE%B3%E5%A4%A7%E5%88%A9%E4%BA%9A%E9%A9%BE%E7%85%A7%E6%BE%B3%E6%B4%B2%E8%A5%BF%E6%BE%B3%E9%A9%BE%E9%A9%B6%E8%AF%81smse
- https://www.slideshare.net/search?searchfrom=header&q=%E3%80%90WeChat%EF%BC%9A56300017%E3%80%91%E4%B8%80%E6%89%8B%E5%AE%9A%E5%88%B6%E5%8A%A0%E6%8B%BF%E5%A4%A7%E5%81%87%E9%A9%BE%E7%85%A7%E9%AD%81%E5%8C%97%E5%85%8B%E7%9C%81%E9%A9%BE%E9%A9%B6%E8%AF%814ljw
- https://www.slideshare.net/search?searchfrom=header&q=Q%E5%BE%AE563%20000%2017%E5%8C%85%E9%82%AE%E5%AE%9A%E5%88%B6%E8%8B%B1%E5%9B%BD%E9%AB%98%E4%BB%BF%E9%A9%BE%E9%A9%B6%E8%AF%81%E6%AC%A7%E6%B4%B2%E8%8B%B1%E5%9B%BD%E6%AD%A3%E5%BC%8F%E6%89%A7%E7%85%A7%E9%A9%BE%E7%85%A7uyqg
- https://www.slideshare.net/search?searchfrom=header&q=%E5%8A%A0%E5%BE%AE%E4%BF%A156300017%E5%8C%85%E9%82%AE%E5%AE%9A%E5%88%B6%E7%BE%8E%E5%9B%BD%E9%A9%BE%E7%85%A7%E9%98%BF%E8%82%AF%E8%89%B2%E5%B7%9E%E9%A9%BE%E9%A9%B6%E8%AF%81qylx
- https://www.slideshare.net/search?searchfrom=header&q=VX%3ADylan7100%E5%8A%9E%E7%90%86%E5%81%87%E6%BE%B3%E5%A4%A7%E5%88%A9%E4%BA%9A%E9%A9%BE%E7%85%A7%E6%BE%B3%E6%B4%B2%E6%96%B0%E5%B7%9E%E9%A9%BE%E9%A9%B6%E8%AF%81ocoo
- https://www.slideshare.net/search?searchfrom=header&q=%E6%89%A3%E5%BE%AE%E3%80%905630%200017%E3%80%91%E5%AE%9A%E5%88%B6%E5%8A%A0%E6%8B%BF%E5%A4%A7%E5%81%87%E9%A9%BE%E7%85%A7%E9%AD%81%E5%8C%97%E5%85%8B%E7%9C%81%E9%A9%BE%E9%A9%B6%E8%AF%81seh8
- https://www.slideshare.net/search?searchfrom=header&q=%E5%BE%AE%E4%BF%A1563%20000%2017%E9%AB%98%E4%BB%BF%E6%BE%B3%E6%B4%B2%E9%A9%BE%E7%85%A7%E6%96%B0%E5%8D%97%E5%A8%81%E5%B0%94%E5%A3%AB%E5%B7%9E%E9%A9%BE%E9%A9%B6%E8%AF%81i8qn
- https://www.slideshare.net/search?searchfrom=header&q=%E2%80%9CQ%E8%96%8756300017%E2%80%9D%E5%93%AA%E9%87%8C%E4%B9%B0%E7%BE%8E%E5%9B%BD%E9%A9%BE%E7%85%A7%E5%BE%97%E5%85%8B%E8%90%A8%E6%96%AF%E5%B7%9E%E9%A9%BE%E9%A9%B6%E8%AF%81wtpe
- https://www.slideshare.net/search?searchfrom=header&q=VX%3ADylan7100%E5%8D%96%E5%8A%9E%E6%BE%B3%E5%A4%A7%E5%88%A9%E4%BA%9A%E9%A9%BE%E7%85%A7%E7%BB%B4%E5%A4%9A%E5%88%A9%E4%BA%9A%E5%B7%9E%E9%A9%BE%E9%A9%B6%E8%AF%81pye7
- https://www.slideshare.net/search?searchfrom=header&q=Q%E5%BE%AE%EF%BC%9A563%20000%2017%E4%B8%80%E6%89%8B%E9%A9%BE%E7%85%A7%E6%BE%B3%E5%A4%A7%E5%88%A9%E4%BA%9A%E9%A9%BE%E7%85%A7%E7%BB%B4%E5%A4%9A%E5%88%A9%E4%BA%9A%E5%B7%9E%E9%A9%BE%E9%A9%B6%E8%AF%81om8c
- https://www.slideshare.net/search?searchfrom=header&q=%3CVX%3A56300017%3E%E5%8A%9E%E7%90%86%E7%BE%8E%E5%9B%BD%E9%A9%BE%E7%85%A7%E4%BF%84%E4%BA%A5%E4%BF%84%E5%B7%9E%E9%A9%BE%E9%A9%B6%E8%AF%81la3m
- https://www.slideshare.net/search?searchfrom=header&q=QQ%E5%BE%AE%E4%BF%A156300017%E5%8D%96%E5%8A%9E%E7%BE%8E%E5%9B%BD%E9%A9%BE%E7%85%A7%E6%96%B0%E5%A2%A8%E8%A5%BF%E5%93%A5%E5%B7%9E%E9%A9%BE%E9%A9%B6%E8%AF%8141uthttps://www.slideshare.net/search?searchfrom=header&q=QQ%E5%BE%AE%E4%BF%A156300017%E5%8D%96%E5%8A%9E%E7%BE%8E%E5%9B%BD%E9%A9%BE%E7%85%A7%E6%96%B0%E5%A2%A8%E8%A5%BF%E5%93%A5%E5%B7%9E%E9%A9%BE%E9%A9%B6%E8%AF%8141ut
- https://www.slideshare.net/search?searchfrom=header&q=%E5%BE%AE%E4%BF%A1563%20000%2017%E5%8C%85%E9%82%AE%E5%87%BA%E5%94%AE%E6%BE%B3%E6%B4%B2%E9%A9%BE%E7%85%A7%E6%BE%B3%E6%B4%B2%E8%A5%BF%E6%BE%B3%E9%A9%BE%E9%A9%B6%E8%AF%81sy7d
- https://www.slideshare.net/search?searchfrom=header&q=V%E4%BF%A1%3ADylan7100%E5%8D%96%E5%8A%9E%E6%BE%B3%E6%B4%B2%E9%A9%BE%E7%85%A7%E6%BD%8D%E5%B7%9E%E9%A9%BE%E9%A9%B6%E8%AF%81wyaj
- https://www.slideshare.net/search?searchfrom=header&q=Q%E5%BE%AE563%20000%2017%E5%8A%A0%E6%80%A5%E5%8A%9E%E7%BE%8E%E5%9B%BD%E9%A9%BE%E7%85%A7%E8%B7%AF%E6%98%93%E6%96%AF%E5%AE%89%E9%82%A3%E5%B7%9E%E9%A9%BE%E9%A9%B6%E8%AF%81yhmdhttps://www.slideshare.net/search?searchfrom=header&q=Q%E5%BE%AE563%20000%2017%E5%8A%A0%E6%80%A5%E5%8A%9E%E7%BE%8E%E5%9B%BD%E9%A9%BE%E7%85%A7%E8%B7%AF%E6%98%93%E6%96%AF%E5%AE%89%E9%82%A3%E5%B7%9E%E9%A9%BE%E9%A9%B6%E8%AF%81yhmd
- https://www.slideshare.net/search?searchfrom=header&q=%E6%89%A3%E5%BE%AE%E3%80%905630%200017%E3%80%91%E5%81%87%E7%BE%8E%E5%9B%BD%E9%A9%BE%E7%85%A7%E5%BE%97%E5%85%8B%E8%90%A8%E6%96%AF%E5%B7%9E%E9%A9%BE%E9%A9%B6%E8%AF%81cl1l
- https://www.slideshare.net/search?searchfrom=header&q=%3CVX%3A56300017%3E%E6%80%8E%E4%B9%88%E5%8A%9E%E7%90%86%E5%8A%A0%E6%8B%BF%E5%A4%A7%E5%81%87%E9%A9%BE%E7%85%A7%E4%B8%8D%E5%88%97%E9%A2%A0%E5%93%A5%E4%BC%A6%E6%AF%94%E4%BA%9A%E7%9C%81BC%E9%A9%BE%E9%A9%B6%E8%AF%81rcxi
- https://www.slideshare.net/search?searchfrom=header&q=%E6%89%A3%E5%BE%AE%E3%80%905630%200017%E3%80%91%E5%8A%9E%E8%8B%B1%E5%9B%BD%E9%AB%98%E4%BB%BF%E9%A9%BE%E9%A9%B6%E8%AF%81%E6%AC%A7%E6%B4%B2%E8%8B%B1%E5%9B%BD%E6%AD%A3%E5%BC%8F%E6%89%A7%E7%85%A7%E9%A9%BE%E7%85%A7ozxm
- https://www.slideshare.net/search?searchfrom=header&q=%E5%BE%AE%E4%BF%A1563%20000%2017%E6%80%8E%E4%B9%88%E4%B9%B0%E7%BE%8E%E5%9B%BD%E9%A9%BE%E7%85%A7%E4%BF%84%E4%BA%A5%E4%BF%84%E5%B7%9E%E9%A9%BE%E9%A9%B6%E8%AF%81t4ys
- https://www.slideshare.net/search?searchfrom=header&q=%E3%80%8C%E8%96%87%E4%BF%A156300017%E3%80%8D%E6%80%8E%E4%B9%88%E5%8A%9E%E7%BE%8E%E5%9B%BD%E9%A9%BE%E7%85%A7%E4%BA%9A%E5%88%A9%E6%A1%91%E9%82%A3%E5%B7%9E%E9%A9%BE%E9%A9%B6%E8%AF%817ntthttps://www.slideshare.net/search?searchfrom=header&q=%E3%80%8C%E8%96%87%E4%BF%A156300017%E3%80%8D%E6%80%8E%E4%B9%88%E5%8A%9E%E7%BE%8E%E5%9B%BD%E9%A9%BE%E7%85%A7%E4%BA%9A%E5%88%A9%E6%A1%91%E9%82%A3%E5%B7%9E%E9%A9%BE%E9%A9%B6%E8%AF%817ntt
- https://www.slideshare.net/search?searchfrom=header&q=%E2%80%9CQ%E8%96%8756300017%E2%80%9D%E5%8A%9E%E7%90%86%E5%8A%A0%E6%8B%BF%E5%A4%A7%E5%81%87%E9%A9%BE%E7%85%A7%E5%AE%89%E5%A4%A7%E7%95%A5%E7%9C%81%E9%A9%BE%E9%A9%B6%E8%AF%81ON%E9%A9%BE%E9%A9%B6%E8%AF%81oj39
- https://www.slideshare.net/search?searchfrom=header&q=%EF%BC%9CQ%E8%96%8756300017%EF%BC%9E%E5%8C%85%E9%82%AE%E5%87%BA%E5%94%AE%E6%BE%B3%E5%A4%A7%E5%88%A9%E4%BA%9A%E9%A9%BE%E7%85%A7%E6%BE%B3%E6%B4%B2%E6%96%B0%E5%B7%9E%E9%A9%BE%E9%A9%B6%E8%AF%81ecq6
- https://www.slideshare.net/search?searchfrom=header&q=Q%E5%BE%AE%E3%80%9D56300017%E3%80%9E%E5%8A%9E%E7%90%86%E5%81%87%E6%BE%B3%E6%B4%B2%E9%A9%BE%E7%85%A7%E7%BB%B4%E5%A4%9A%E5%88%A9%E4%BA%9A%E5%B7%9E%E9%A9%BE%E9%A9%B6%E8%AF%81ftt7
- https://www.slideshare.net/search?searchfrom=header&q=QV%EF%BC%9A56300017%E6%80%8E%E4%B9%88%E4%B9%B0%E7%BE%8E%E5%9B%BD%E9%A9%BE%E7%85%A7%E5%86%85%E5%B8%83%E6%8B%89%E6%96%AF%E5%8A%A0%E5%B7%9E%E9%A9%BE%E9%A9%B6%E8%AF%817wdw
- https://www.slideshare.net/search?searchfrom=header&q=%E5%8A%A0%E5%BE%AEDylan7100%E5%8A%9E%E7%90%86%E5%81%87%E6%BE%B3%E5%A4%A7%E5%88%A9%E4%BA%9A%E9%A9%BE%E7%85%A7%E6%BD%8D%E5%B7%9E%E9%A9%BE%E9%A9%B6%E8%AF%81wt25
- https://www.slideshare.net/search?searchfrom=header&q=%EF%BC%9CQ%E8%96%8756300017%EF%BC%9E%E4%B8%80%E6%89%8B%E9%A9%BE%E7%85%A7%E8%8B%B1%E5%9B%BD%E9%A9%BE%E9%A9%B6%E8%AF%81%E6%AC%A7%E6%B4%B2%E8%8B%B1%E5%9B%BD%E6%AD%A3%E5%BC%8F%E6%89%A7%E7%85%A7%E9%A9%BE%E7%85%A7aoxk
- https://www.slideshare.net/search?searchfrom=header&q=%E5%8A%A0%E5%BE%AEDylan7100%E5%85%A8%E7%90%83%E5%8C%85%E9%82%AE%E7%BE%8E%E5%9B%BD%E9%A9%BE%E7%85%A7%E9%98%BF%E6%8B%89%E6%96%AF%E5%8A%A0%E5%B7%9E%E9%A9%BE%E9%A9%B6%E8%AF%814y7d
- https://www.slideshare.net/search?searchfrom=header&q=%3CVX%3A56300017%3E%E5%9C%A8%E5%93%AA%E9%87%8C%E4%B9%B0%E7%BE%8E%E5%9B%BD%E9%A9%BE%E7%85%A7%E5%A0%AA%E8%90%A8%E6%96%AF%E5%B7%9E%E9%A9%BE%E9%A9%B6%E8%AF%81lupz
- https://www.slideshare.net/search?searchfrom=header&q=Q%E5%BE%AE%E3%80%9D56300017%E3%80%9E%E5%85%A8%E7%90%83%E5%8C%85%E9%82%AE%E7%BE%8E%E5%9B%BD%E9%A9%BE%E7%85%A7%E6%98%8E%E5%B0%BC%E8%8B%8F%E8%BE%BE%E5%B7%9E%E9%A9%BE%E9%A9%B6%E8%AF%8141yc
- https://www.slideshare.net/search?searchfrom=header&q=%EF%BC%9CQ%E8%96%8756300017%EF%BC%9E%E5%85%A8%E7%90%83%E5%AE%9A%E5%88%B6%E7%BE%8E%E5%9B%BD%E9%A9%BE%E7%85%A7%E5%AE%BE%E5%A4%95%E6%B3%95%E5%B0%BC%E4%BA%9A%E5%B7%9E%E9%A9%BE%E9%A9%B6%E8%AF%810dxfhttps://www.slideshare.net/search?searchfrom=header&q=%EF%BC%9CQ%E8%96%8756300017%EF%BC%9E%E5%85%A8%E7%90%83%E5%AE%9A%E5%88%B6%E7%BE%8E%E5%9B%BD%E9%A9%BE%E7%85%A7%E5%AE%BE%E5%A4%95%E6%B3%95%E5%B0%BC%E4%BA%9A%E5%B7%9E%E9%A9%BE%E9%A9%B6%E8%AF%810dxf
- https://www.slideshare.net/search?searchfrom=header&q=%EF%B9%9DQ%E5%BE%AE56300017%EF%B9%9E%E6%80%8E%E4%B9%88%E4%B9%B0%E6%BE%B3%E6%B4%B2%E9%A9%BE%E7%85%A7%E6%BE%B3%E6%B4%B2%E6%96%B0%E5%B7%9E%E9%A9%BE%E9%A9%B6%E8%AF%811uk6
- https://www.slideshare.net/search?searchfrom=header&q=Q%E5%BE%AE%EF%BC%9A563%20000%2017%E4%B8%80%E5%A5%97%E5%8A%A0%E6%8B%BF%E5%A4%A7%E5%81%87%E9%A9%BE%E7%85%A7%E5%AE%89%E5%A4%A7%E7%95%A5%E7%9C%81%E9%A9%BE%E9%A9%B6%E8%AF%81ON%E9%A9%BE%E9%A9%B6%E8%AF%81oztu
- https://www.slideshare.net/search?searchfrom=header&q=%E3%80%8C%E8%96%87%E4%BF%A156300017%E3%80%8D%E6%8B%9B%E4%BB%A3%E7%90%86%E7%BE%8E%E5%9B%BD%E9%A9%BE%E7%85%A7%E4%BF%84%E5%85%8B%E6%8B%89%E4%BD%95%E9%A9%AC%E5%B7%9E%E9%A9%BE%E9%A9%B6%E8%AF%812tpq
- https://www.slideshare.net/search?searchfrom=header&q=Q%E5%BE%AE563%20000%2017%E6%80%8E%E4%B9%88%E8%B4%AD%E4%B9%B0%E7%BE%8E%E5%9B%BD%E9%A9%BE%E7%85%A7%E7%8A%B9%E4%BB%96%E5%B7%9E%E9%A9%BE%E9%A9%B6%E8%AF%814p7s
- https://www.slideshare.net/search?searchfrom=header&q=%E5%BE%AE%E4%BF%A1Dylan7100%E5%8A%9E%E5%81%87%E5%8A%A0%E6%8B%BF%E5%A4%A7%E5%81%87%E9%A9%BE%E7%85%A7%E5%AE%89%E5%A4%A7%E7%95%A5%E9%A9%BE%E9%A9%B6%E8%AF%81%E6%AD%A3%E5%BC%8F%E6%89%A7%E7%85%A704ls
- https://www.slideshare.net/search?searchfrom=header&q=%E5%8A%A0%E5%BE%AEDylan7100%E5%8A%9E%E6%BE%B3%E6%B4%B2%E9%A9%BE%E7%85%A7%E6%96%B0%E5%8D%97%E5%A8%81%E5%B0%94%E5%A3%AB%E5%B7%9E%E9%A9%BE%E9%A9%B6%E8%AF%81v1m8https://www.slideshare.net/search?searchfrom=header&q=%E5%8A%A0%E5%BE%AEDylan7100%E5%8A%9E%E6%BE%B3%E6%B4%B2%E9%A9%BE%E7%85%A7%E6%96%B0%E5%8D%97%E5%A8%81%E5%B0%94%E5%A3%AB%E5%B7%9E%E9%A9%BE%E9%A9%B6%E8%AF%81v1m8
- https://www.slideshare.net/search?searchfrom=header&q=%E3%80%90Q%E5%BE%AE5630%200017%E3%80%91%E5%AE%9A%E5%88%B6%E6%BE%B3%E5%A4%A7%E5%88%A9%E4%BA%9A%E9%A9%BE%E7%85%A7%E6%BD%8D%E5%B7%9E%E9%A9%BE%E9%A9%B6%E8%AF%81bb2o
- https://www.slideshare.net/search?searchfrom=header&q=%E5%BE%AE%E4%BF%A1563%20000%2017%E6%80%8E%E4%B9%88%E8%B4%AD%E4%B9%B0%E7%BE%8E%E5%9B%BD%E9%A9%BE%E7%85%A7%E5%86%85%E5%8D%8E%E8%BE%BE%E5%B7%9E%E9%A9%BE%E9%A9%B6%E8%AF%810tyl
- https://www.slideshare.net/search?searchfrom=header&q=QQ%E5%BE%AE%E4%BF%A156300017%E6%80%8E%E4%B9%88%E4%B9%B0%E6%BE%B3%E5%A4%A7%E5%88%A9%E4%BA%9A%E9%A9%BE%E7%85%A7%E6%BD%8D%E5%B7%9E%E9%A9%BE%E9%A9%B6%E8%AF%81p5rs
- https://www.slideshare.net/search?searchfrom=header&q=%E5%BE%AE%E4%BF%A1Dylan7100%E5%AE%9A%E5%88%B6%E7%BE%8E%E5%9B%BD%E9%A9%BE%E7%85%A7%E9%98%BF%E6%8B%89%E5%B7%B4%E9%A9%AC%E5%B7%9E%E9%A9%BE%E9%A9%B6%E8%AF%81vwif
- https://www.slideshare.net/search?searchfrom=header&q=Q%E5%BE%AE%EF%BC%9A563%20000%2017%E5%AE%9A%E5%88%B6%E8%8B%B1%E5%9B%BD%E9%A9%BE%E7%85%A7%E8%AF%81%E6%AC%A7%E6%B4%B2%E8%8B%B1%E5%9B%BD%E6%AD%A3%E5%BC%8F%E6%89%A7%E7%85%A7%E9%A9%BE%E7%85%A7ttur
- https://www.slideshare.net/search?searchfrom=header&q=%E3%80%8C%E8%96%87%E4%BF%A156300017%E3%80%8D%E9%80%9F%E5%8A%9E%E5%8A%A0%E6%8B%BF%E5%A4%A7%E5%81%87%E9%A9%BE%E7%85%A7%E9%AD%81%E5%8C%97%E5%85%8B%E7%9C%81%E9%A9%BE%E9%A9%B6%E8%AF%81pumr
- https://www.slideshare.net/search?searchfrom=header&q=%E5%BE%AE%E4%BF%A1563%20000%2017%E5%85%A8%E5%A5%97%E7%BE%8E%E5%9B%BD%E9%A9%BE%E7%85%A7%E5%8D%8E%E7%9B%9B%E9%A1%BF%E5%B7%9E%E9%A9%BE%E9%A9%B6%E8%AF%81ccs5