债市违约减缓,债券展期成房企化解风险重要手段
7月18日,中融新大集团宣布无法筹措资金如期兑付“17中融新大MTN001”的本息,再次引发投资者对债券市场风险的关注。
第一财经记者梳理发现,截至7月19日,年内债市违约规模、违约主体数量同比双双减少,达到近3年来相对较低水平。不过,房企违约债券规模高达203.75亿元,占债市违约总规模的72.72%。
债券市场近年违约情况
(数据来源:企业预警通)对此,IPG中国首席经济学家柏文喜建议,在投资房企债券时,投资者需要充分估计行业状况、走势以及开发商综合资质、未来的现金流状况、风控措施等,再决定是否投资以及投资规模和方式。
展期成化解风险重要手段
2022年以来,在防范化解债券市场违约风险背景下,债券市场信用风险暴露已有所减少。记者根据企业预警通统计发现,今年以来债市违约总体情况较去年同期大幅下降。
数据显示,年初以来,国内债券市场累计有15家企业(含5家上市公司)的49只债券出现违约,违约涉及债券规模总计296.29亿元,较2021年同期(1188.39亿元)大幅减少892.1亿元。新增首次违约企业9家,较2021年同期减少2家,违约涉券规模211.2亿元,较去年同期减少255.69亿元。
其中,评级为中高等级(AA+和AAA级)的违约债券数量共有23只,较2021年同期(47只)减半。同时,今年以来,企业评级调整的频率也有所放缓,截至6月底,共有88家发行人的主体评级或展望被下调,同比减少26%。
不难看出,今年以来债市违约情况已有所改善。记者留意到,一些企业选择通过展期方式来缓释兑付风险。据Wind数据统计,今年上半年新增展期债券规模已达334.19亿元,其中,第二季度单季新增展期债券规模高达265亿元。在已经暴雷房企中,世茂、融信、等房企也积极需求展期。
有市场人士表示,债券展期是化解金融风险的重要手段之一,能在一定时间内让企业避免触及交叉违约条款等情况,尤其是对运转良好,只是短期资金周转困难的企业来说,这种方式对企业自身和投资者是有益的。不过,上述人士认为,债券展期方式规则尚不完善,企业参与门槛过低,且没有惩罚机制,也没有投资者救济机制,容易被滥用,并可能对债券市场的信用建设产生一些负面影响。
从数据来看,多数展期债券的后续兑付情况并不顺利。Wind数据显示,从2019年至今年5月末,境内展期债券只数共166只,涉及发行金额2132亿元。分行业看,境内展期债券中占比最高为房地产行业,其次为煤炭,其余行业分布较零散。从兑付结果来看,展期后按照首次展期计划成功兑付的债券占比仅为30%。
2019年至今年5月底境内展期债券行业分布
房企美元债违约占比较高
从数据来看,今年以来,违约债券规模不到去年全年20%,不过房地产行业的违约规模占比仍然较高。
今年以来,共有5家房地产企业发生违约,占违约企业总数的三分之一,涉及金额203.75亿元,占债市违约总规模的72.72%,较2021年全年占比42.24%上升约30个百分点。
6月27日,阳光城公告称,已经到期未支付债务本金合计376.88亿元。记者了解到,阳光城境内公开市场债券未按期支付本息累计133.91亿元,境外公开市场债券未按期支付本息累计1.65亿美元。
记者梳理发现,2019年共有14只涉房债券违约,涉及金额为97.2亿元;2020年,有18只房地产债券出现实质违约或展期,规模达322.5亿元;2021年共有43只涉房债券违约,涉及债券规模达618.84亿元,数量、金额相比过去两年均大幅增加。
另一方面,房地产企业占据了中资美元债违约的绝大部分。记者根据DM查债通、Wind数据等统计发现,2021年,房企违约金额244.78亿美元,占比90%;涉及违约债券55只,占比87%。
截至6月底,共有18家房企美元债发生违约,比2021年全年增加8家,规模122亿美元,同比增加45亿美元。近日,世茂集团公告,7月3日到期的一笔10亿美元债未能如期偿还。
下半年,不少房企仍将面临考验。中指研究院数据显示,今年下半年房企尚在存续期的债券余额为4920.7亿元,其中信用债占比64.6%,海外债占比35.4%;截至6月30日,一年内到期债券余额为9723.7亿元,其中信用债占比62.3%,海外债占比37.7%,境内债务偿债压力较大。
房企如何防范化解债券信用风险?中国房地产数据研究院院长陈晟提出,在行业频繁发生债务违约、评级下调的背景下,房企要主动守护信用名片,加强企业投资端、运营端与融资端的平衡,抓紧实际置换出高息债务,调整负债结构,注重融资成本的改善,积极发展多元化业务,为自身赢得更多的利润和发展空间。
“在出现债券违约时,债权人也要理性对待,依据发债合约条款和开发商的实际状况来议定最佳解决方案,以争取最大限度降低自身损失,切勿不顾开发商现状和跨境司法差异及其执行困难而盲目冲动要求依照发债合约强行要求开发商履约,如果触发开发商清盘则对债券持有人的损失可能更大。”柏文喜补充道。
相关文章:
- 戴尔第三财季营收247亿美元 净利润同比下降93%
- 法国新增新冠肺炎确诊病例61121例
- 战胜了癌症的范加尔,为荷兰足球选了一条最务实的路
- 员工擅自查看高管邮件被辞退?法院:不构成违法解除劳动合同
- 手机APP为什么越做越大?网友热议微信
- 瑞银:予同程旅行买入评级 目标价升至20港元
- 山东沂水:政府可直接购买市场存量房源用作人才租赁住房
- 人民币跨境收付创新高 结算“快速路”催化外贸增长点
- 八部门印发五城建设科创金融改革试验区方案 明确畅通科创企业上市融资渠道
- 荣丰控股近8亿并购获股东会通过 控股股东未回避表决
- 三部门印发通知 对保障性租赁住房发展情况实施年度监测评价
- 因供应链危机和融资失败,亚马逊最大第三方卖家倒闭了
- 戴尔第三财季营收247亿美元 净利润同比下降93%
- 文旅部:文旅产业创新创造活力迸发 “云看展”等新业态加速崛起
- 中通快递寻求于港交所转换为双重主要上市,已有多家上市公司披露公告
- “通胀叙事”还能持续多久?大宗商品明年或迎新机遇
- 遭遇高瓴清仓式减持 良品铺子却走出“准地天板” 啥情况?
- 营收增速放缓但成本控制得当,京东二季度“减负”求稳
- 央行银保监会召开信贷工作座谈会 强调推动“保交楼”工作加快落实
- 三星公布新品中国区售价, 折叠屏手机7499元起
- 今年前10个月上海进出口总值3.46万亿元,同比增长5.3%
- 注册制改革两年 “优创新、高成长”特色更鲜明 创业板塑造包容高效的创新支持市场体系
- NASA:到2030年,科学家可能将在月球生活
- 美国高价向欧洲出售天然气,佩斯科夫:美国人在大发横财
- 德信中国:对旗下本金为3.483亿美元的优先票据交换要约
- 欧康医药北交所IPO过会:产能利用率在70%-80%,募投项目大幅扩产是否具备消化能力?
- 露营获政策力挺 全产业链享红利
- 北京公积金5年以上贷款利率已下调至3.1%
- 我国开展十大主要粮食和畜禽育种攻关
- 国际油价五连涨 成品油价这次怎么调?
- 快讯:指数早间震荡走低创指跌0.5% 教育板块直线拉升
- “一英寸大底”纷至沓来 但未必是手机影像的未来
- 努力以高精尖产业壮大实体经济
- 收评:创业板指放量大跌3.64% 两市超4400只个股下跌
- 专家论道2022金融街论坛 货币政策对宏观经济支持有力有效
- 茅台月饼被炒到658元,工作人员:没办法
- 哪吒汽车副总裁兼商贸公司总裁周江:智能化技术成汽车产业新竞争点
- 外媒:美侦察机曾在“北溪”管道泄漏点附近反复飞行
- 山西多家5A景区临时关闭
- 极端天气频发,中国电力保供如何查漏补缺?
- 拟投资存量房产 银行入局住房租赁市场
- 扫地机器人告别高增长时代:上半年零售量同比下滑28.3%,科沃斯股价较高点下跌近75%
- 央行今日进行170亿元7天期逆回购操作
- 工信部:加强产业技术攻关与知识产权协同联动
- 拟投资存量房产 银行入局住房租赁市场
- 大涨超50%!“水牛奶之王”皇氏集团出手100亿跨界光伏,交易所关注函来了
- 白俄罗斯10月国际储备较上月增加3920万美元
- 政策性开发性金融工具加速落地 银行助力基建投资稳经济
- 192号段全国开网放号 广电5G全国范围正式商用
- 华为监事会副主席丁耘突发疾病去世,享年53岁
- 特朗普起诉美国司法部,知情人曝新内幕:海湖庄园搜出300份机密文件
- 欧盟领导人非正式会议未能就应对能源危机达成具体成果
- 陆基中段反导拦截试验画面首次披露
- 上海港太“拼”了,连续12年守住全球第一
- 新榨季巴西产糖量将创11年新低 全球产量第一也将让渡
- 年内近20家上市银行更换董事长或行长
- 广发期货苯乙烯日评:供需阶段性好转但成本支撑有限,EB反弹空间受限
- 台湾新增28570例新冠确诊病例,新增18例死亡病例
- 乘联会:预测9月全国新能源狭义乘用车批发销量约66.4万辆 环比约增5%
- 亚马逊旗下全食超市虚假营销“绝无抗生素”牛肉被起诉
相关推荐:
- 秉托付向未来 浦银安盛基金成立十五周年
- 年内最淡定股票出炉!抗跌还低市盈率,两大万亿巨头入围,8股具备持续增长潜力
- SWIFT为央行数字货币全球网络制定蓝图,14家银行参与
- 四部门印发紧急通知 农业种植板块盘中走强 黑芝麻涨停
- 政策“大礼包”助力地产企稳,A股房地产板块基本面将逐步修复
- 四川眉山:一次性团购30套以上新房可优惠购房款的3%
- 假期6件大事影响市场!全球股市普涨,节后A股稳了
- 驰为发布HiPad Max安卓平板:搭载骁龙680,10.4英寸1200p屏
- 上海港太“拼”了,连续12年守住全球第一
- 强劲非农引爆激进加息预期,美股三大指数集体收跌
- 大摩:予恒基地产减持评级 目标价25.5港元
- 海尔消费金融增资至15亿元 近年不断探索消费新场景
- 招行原行长田惠宇被“双开”
- 空军收藏军迷制作红色歼20模型 网友:人民空军的浪漫
- 美国金融霸权冲击中东经济 多国探索“去美元化”
- 国企改革再提速 机构看好央企“价值回归”
- 现代董事长郑义宣访美 或将要求完善电动汽车税收减免政策
- 外媒:巧妙设计挽救了克里米亚大桥 桥墩受损待评估
- 原材料涨价,汉王科技上半年净亏,自曝九大风险
- 诺安基金股市周观察:市场下行空间有限,静待时机
- 彻底惊呆!开盘半小时,暴涨1000%
- 东方雨虹:黄河边上的“城市桃花源”
- 中国人寿财险一支公司成被执行人 曾被法院判决赔偿车祸患者1.64万
- 隔夜要闻:美股周五重挫 原油一周飞涨逾10% 美联储激进加息预期升温 全球食品价格指数连续六个月下跌
- 国庆假期北京旅游收入65.4亿元,接待旅游总人数689.3万人次
- 康普化学、雷特科技10月12日北交所上会
- 供应趋紧忧虑重燃 国际油价上涨4%重回100美元上方
- 市监总局附条件放行 上海机场东航物流新设合营企业
- 据称苹果的内置钱包应用在iOS 16.1中可被删除
- 浙江省房协开展房企与金融机构对接需求调研
- 【育儿问答】3个月宝宝下午就大哭很难哄怎么回事?
- 英国和乌克兰启动数字贸易谈判
- 贝壳上半年净亏损25亿 新房业务偏好央国资房企
- ROG游戏手机6D跑分超114万分:搭载天玑9000+
- 教育局回应一中学收20元树叶费
- 两难!上游挺价,下游压价,尿素何时走出僵持状态
- 发生了什么?美股遭“黑色星期五”,特斯拉跌超6%
- 30亿瑞郎自救,瑞信能否避免成为下一个“雷曼兄弟”?瑞士央行或将出手
- 央行:第三季度居民储蓄意愿持续较强 56.6%居民预期下季房价“基本不变”
- 终审维持有罪判决,纳吉布成马来西亚首位入狱前总理
- 文旅部:现代公共文化服务体系日趋完善 人民精神生活走向共同富裕
- 一周增减持:金域医学遭员工持股平台套现12亿,海天瑞声刚解禁股东就抱团“跑路”
- 服装类上市公司2022年上半年业绩涨跌分化 Z世代崛起,服饰消费迎来哪些新趋势?
- 俄军一架苏-24战机坠毁
- 文旅部:2021年中国对外文化贸易额首次突破2000亿美元
- 城投债借新还旧增加“有限定”表述引关注
- 深圳细化金融机构环境信息披露 银行需披露绿色信贷及不良贷款情况
- 受益全民体育热,安踏李宁上半年业绩稳了
- 中国中免:拟8月25日港交所挂牌上市 发售价定为每股158港元
- 辰光医疗北交所IPO过会:第三大客户回款慢,净利增长与收入增长幅度不一致
- 揭露养老诈骗“套路”!最高法发布六类养老诈骗犯罪典型案例
- 央行报告:2022年第三季度银行业景气指数略有回升
- 山东省威海市政府原党组成员、副市长周永迪被开除党籍和公职
- 推特前安全主管提交举报人投诉,称该平台数据安全有缺陷
- 国庆假期全国邮政快递业运行安全平稳,共揽投快递包裹超过41亿件
- 因酒后驾车 美众议院议长佩洛西的丈夫被判处5天监禁
- 豫园股份上半年营收220亿元,旗下白酒品牌正筹划“出海”
- 富力地产所有存续公司债券自8月24日起停牌
- 美疾控中心:美国枪杀案达近30年来新高 非裔受害率最高
- 三星Z Filp4自用分享|一日限定韩剧女主
- 航运概念股持续飙升 中远海特10个交易日累涨92%
- 美网约车巨头Lyft拟转租44%办公室,适应远程办公
- 财新:张青松履新央行 有望出任副行长
- 10月8日保险日报:保险公司服务质量排行揭晓,精算师协会发出消费提示,购买增额终身寿险要谨慎
- 宁德时代:储能价格传导机制较慢致上半年毛利率偏低 预计接下来会有所改善
- 路透社爆料:美侦察机曾在“北溪”管道泄漏点附近反复飞行
- 华海药业:从原料药企到制剂出口领头羊
- “额度”告急!美国国债首破31万亿美元,相当于每人负债9.3万美元
- 利华控股集团发布中期业绩 净溢利506.7万美元同比增加195.13%
- 外资掘金中国新能源标的
- 强美元冲击!印度卢比再创新低、外储缩水近千亿美元
- 清仓式退出! 这家公司却暴涨200%
- 上半年两次涨价后,东方雨虹实现营收153亿元
- 印度新德里再度爆发农民抗议,印媒:抗议者冲破路障,高喊口号......
- 程实:美联储缩表的终点或早于预期
- 宁德时代上半年营收1130亿 成本转嫁毛利水平改善
- 币圈炸锅!“华人首富”旗下交易所被黑客“打劫”,损失高达7亿元
- 美国9月失业率为3.5%
- 福特本周将裁员3000人 CEO:员工太多,不具竞争力
- 抄底还是接飞刀?Zoom股价跌回疫情前,“木头姐”买入逾80万股
- 9月集合信托市场遇冷 但债券类标品信托表现稳健 业内看好四季度标品信托发展机遇
- 稳固工业经济回升向好态势 央地持续出台“三新”举措
- 张庭林瑞阳转战马来西亚:我要把心放在东盟,让你一年可以做到13亿人民币
- 全球首例!意大利男子同时感染猴痘、新冠和艾滋病病毒,住院近一星期后已出院
- 美国共和党国会议员:任何新的伊朗核协议都需得到国会批准
- 基础设施成重点目标,俄乌冲突进入新阶段?
- 专访:美联储激进加息拖累新兴经济体复苏进程
- 直击方正证券中期业绩发布会: 控股股东新方正集团将“上位”政泉控股持股全部退出
- 笑果“败给”笑果
- 强劲非农引爆激进加息预期!纳指走低3%领跌欧美股指
- 招银国际:维持安踏体育买入评级 目标价上调至122.05港元
- 国美试图想通,要做时间的朋友
- 汇添富ETF赛道遇挫,明星产品规模骤降四成
- 央行调查:企业家宏观经济热度指数环比略有回升
- 十年不辍 商业银行绿色金融驶入快车道
- 三部门:促进光伏产业链供应链协同发展 避免产业趋同、恶性竞争和市场垄断
- 创维电器“撤单”创业板IPO, 冰箱、洗衣机市占率不足4%
- 8月23日河南新增本土确诊病例3例、无症状感染者16例
- 北溪泄漏事件新发现:管道爆炸当天美军飞机曾多次经过
- 蔚来闯欧洲:创始人的十天自驾游与高调的柏林发布会
- 齐齐哈尔市统计局建议:加大乡村教师补充力度,建立健全激励机制
- 原材料涨价,汉王科技上半年净亏,自曝九大风险
- 市场监管总局:网售休闲服装产品抽检合格率超八成
- 撑起强省会,又一“米”字型高铁城市呼之欲出
- Windows 10 22H2或同样迎来驱动程序阻止列表的功能更新
- Mysteel解读:8月USDA报告豆油部分解读
- 价格飙升!美国液化天然气,近70%出口流向欧洲...
- 1批次“米宝来”天源火炬雪糕菌落总数超标
- 印媒:摩根士丹利今年将加大在印度的招聘力度
- 安徽省安庆市人大常委会党组副书记、副主任 王华接受纪律审查和监察调查
- 创维电器终止IPO,近3年增收不增利净利润下滑
- 酱油深陷“双标”风波,海天味业再度澄清能否奏效?
- 中国铝业发布中期业绩 归母净利润39.89亿元同比增长28.9%
- 招行原行长田惠宇被“双开”:滥权敛财、贪婪无度
- 最新进展!“新工体”外立面整体亮相,今年12月竣工交付
- 江西宜春市人民政府办公室二级调研员杨玉平严重违纪违法被“双开”
- 程实:美联储缩表的终点或早于预期
- “热舞风波”之后,芬兰总理药检结果为阴性
- 北京多区严查违规学科培训,多家机构及个人被通报
- 最新!乌克兰总统泽连斯基回应杜金娜被谋杀案:“不是我们的公民,我们对她不感兴趣”
- https://www.blackstone-labs.com/?cat=104&s=%E7%BE%8E%E5%9B%BDUCONN%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81QQ%E5%BE%AE%E4%BF%A1229%208881%E5%BA%B7%E6%B6%85%E7%8B%84%E6%A0%BC%E5%A4%A7%E5%AD%A6%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81%E6%88%90%E7%BB%A9%E5%8D%955LdH
- https://shopmartins.com/collections/vendors?q=%E7%BE%8E%E5%9B%BDOU%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81QQ%E5%BE%AE%E4%BF%A1229%208881%E4%BF%84%E4%BA%A5%E4%BF%84%E5%A4%A7%E5%AD%A6%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81%E6%88%90%E7%BB%A9%E5%8D%95DDIO
- https://admission.usc.edu/?type=14&s=%E8%8B%B1%E5%9B%BDSt%20Andrews%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81QQ%E5%BE%AE%E4%BF%A1229%208881%E5%9C%A3%E5%AE%89%E5%BE%B7%E9%B2%81%E6%96%AF%E5%A4%A7%E5%AD%A6%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81%E6%88%90%E7%BB%A9%E5%8D%95xK6L
- https://zumiuniform.vn/tim-kiem?kw=%E8%8B%B1%E5%9B%BDStaffsUni%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81QQ%E5%BE%AE%E4%BF%A1229%208881%E6%96%AF%E5%9D%A6%E7%A6%8F%E5%BE%B7%E9%83%A1%E5%A4%A7%E5%AD%A6%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81%E6%88%90%E7%BB%A9%E5%8D%95b9FV
- https://www.calgary.ca/search.html?q=%E5%8A%A0%E6%8B%BF%E5%A4%A7Conestoga%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81QQ%E5%BE%AE%E4%BF%A1229%208881%E5%BA%B7%E5%B0%BC%E6%96%AF%E5%A4%9A%E5%8A%A0%E5%AD%A6%E9%99%A2%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81%E6%88%90%E7%BB%A9%E5%8D%95saar
- https://www.blueleafhouston.com/search/%E7%BE%8E%E5%9B%BDUW-Superior%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81QQ%E5%BE%AE%E4%BF%A1229%208881%E5%A8%81%E5%A4%A7%E8%8B%8F%E5%BF%85%E5%88%A9%E5%B0%94%E5%88%86%E6%A0%A1%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81%E6%88%90%E7%BB%A9%E5%8D%956tcx
- https://therake.com/tag/%E8%8B%B1%E5%9B%BDUWS%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81QQ%E5%BE%AE%E4%BF%A1229%208881%E8%A5%BF%E8%8B%8F%E6%A0%BC%E5%85%B0%E5%A4%A7%E5%AD%A6%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81%E6%88%90%E7%BB%A9%E5%8D%95yLLH
- https://openid.net/?s=%E5%8A%A0%E6%8B%BF%E5%A4%A7Laurentian%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81QQ%E5%BE%AE%E4%BF%A1229%208881%E5%8A%B3%E4%BC%A6%E6%A3%AE%E5%A4%A7%E5%AD%A6%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81%E6%88%90%E7%BB%A9%E5%8D%95vnEj
- https://hushlifeboutique.com/collections/vendors?q=%E7%BE%8E%E5%9B%BDISU%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81QQ%E5%BE%AE%E4%BF%A1229%208881%E7%88%B1%E8%8D%B7%E5%8D%8E%E5%B7%9E%E7%AB%8B%E5%A4%A7%E5%AD%A6%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81%E6%88%90%E7%BB%A9%E5%8D%95NGax
- https://www.braun-windturbinen.com/?s=%E7%BE%8E%E5%9B%BDUWO%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81QQ%E5%BE%AE%E4%BF%A1229%208881%E5%A8%81%E5%A4%A7%E5%A5%A5%E4%BB%80%E7%A7%91%E4%BB%80%E5%88%86%E6%A0%A1%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81%E6%88%90%E7%BB%A9%E5%8D%95e4O8
- https://www.afreecatv.com/total_search.html?szLocation=main&szSearchType=total&szKeyword=%E8%8B%B1%E5%9B%BDUoB%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81QQ%E5%BE%AE%E4%BF%A1229%208881%E4%BC%AF%E6%98%8E%E7%BF%B0%E5%A4%A7%E5%AD%A6%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81%E6%88%90%E7%BB%A9%E5%8D%95froR
- https://www.skishaggys.com/collections/vendors?q=%E8%8B%B1%E5%9B%BDCardiff%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81QQ%E5%BE%AE%E4%BF%A1229%208881%E5%8D%A1%E8%BF%AA%E5%A4%AB%E5%A4%A7%E5%AD%A6%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81%E6%88%90%E7%BB%A9%E5%8D%95GaAA
- https://suche.web.de/web/result?q=%E7%BE%8E%E5%9B%BDUMC%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81QQ%E5%BE%AE%E4%BF%A1229%208881%E6%98%8E%E5%B0%BC%E8%8B%8F%E8%BE%BE%E5%A4%A7%E5%AD%A6Crookston%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81%E6%88%90%E7%BB%A9%E5%8D%95OQ2v
- https://citywire.com/americas/search?q=%E6%BE%B3%E6%B4%B2UniSA%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81QQ%E5%BE%AE%E4%BF%A1229%208881%E5%8D%97%E6%BE%B3%E5%A4%A7%E5%AD%A6%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81%E6%88%90%E7%BB%A9%E5%8D%95CxOP
- https://www.windsorstore.com/collections/vendors?q=%E8%8B%B1%E5%9B%BDGUC%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81QQ%E5%BE%AE%E4%BF%A1229%208881%E6%A0%BC%E6%8B%89%E6%96%AF%E5%93%A5%E5%8D%A1%E5%88%A9%E5%A4%9A%E5%B0%BC%E4%BA%9A%E5%A4%A7%E5%AD%A6%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81%E6%88%90%E7%BB%A9%E5%8D%95ayfO
- https://support.microsoft.com/search/results?query=%E7%BE%8E%E5%9B%BDNYIT%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81QQ%E5%BE%AE%E4%BF%A1229%208881%E7%BA%BD%E7%BA%A6%E7%90%86%E5%B7%A5%E5%AD%A6%E9%99%A2%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81%E6%88%90%E7%BB%A9%E5%8D%95ZROh
- https://www.fortishealthcare.com/blog/?s=%E5%8A%A0%E6%8B%BF%E5%A4%A7TrentU%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81QQ%E5%BE%AE%E4%BF%A1229%208881%E7%89%B9%E4%BC%A6%E7%89%B9%E5%A4%A7%E5%AD%A6%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81%E6%88%90%E7%BB%A9%E5%8D%95pv6z
- https://www.business-standard.com/search?typenews&q=%E5%8A%A0%E6%8B%BF%E5%A4%A7Alexander%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81QQ%E5%BE%AE%E4%BF%A1229%208881%E4%BA%9A%E5%8E%86%E5%B1%B1%E5%A4%A7%E5%AD%A6%E9%99%A2%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81%E6%88%90%E7%BB%A9%E5%8D%95ivKH
- https://www.rgcocpa.com/?s=%E7%BE%8E%E5%9B%BDUW-Stout%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81QQ%E5%BE%AE%E4%BF%A1229%208881%E5%A8%81%E5%A4%A7%E6%96%AF%E6%89%98%E7%89%B9%E5%88%86%E6%A0%A1%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81%E6%88%90%E7%BB%A9%E5%8D%95t6D8
- https://coloringhome.com/request?topic=%E6%97%A5%E6%9C%ACWaseda%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81QQ%E5%BE%AE%E4%BF%A1229%208881%E6%97%A9%E7%A8%BB%E7%94%B0%E5%A4%A7%E5%AD%B8%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81%E6%88%90%E7%BB%A9%E5%8D%95yrpT
- https://www.sprinklr.co/collections/vendors?q=%E7%BE%8E%E5%9B%BDFIT%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81QQ%E5%BE%AE%E4%BF%A1229%208881%E4%BD%9B%E7%BD%97%E9%87%8C%E8%BE%BE%E7%90%86%E5%B7%A5%E5%AD%A6%E9%99%A2%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81%E6%88%90%E7%BB%A9%E5%8D%95Gk5T
- https://geparlys.com/collections/vendors?q=%E7%BE%8E%E5%9B%BDJWU%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81QQ%E5%BE%AE%E4%BF%A1229%208881%E7%BA%A6%E7%BF%B0%E9%80%8A%E5%A8%81%E5%B0%94%E5%A3%AB%E5%A4%A7%E5%AD%A6%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81%E6%88%90%E7%BB%A9%E5%8D%95Lsy1
- https://andreola.eu/?langen&s=%E7%BE%8E%E5%9B%BDWUSTL%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81QQ%E5%BE%AE%E4%BF%A1229%208881%E5%9C%A3%E8%B7%AF%E6%98%93%E6%96%AF%E5%8D%8E%E7%9B%9B%E9%A1%BF%E5%A4%A7%E5%AD%A6%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81%E6%88%90%E7%BB%A9%E5%8D%951RG0
- https://aliexpress.ru/popular/%E7%BE%8E%E5%9B%BDU-Arizona%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81QQ%E5%BE%AE%E4%BF%A1229%208881%E4%BA%9A%E5%88%A9%E6%A1%91%E9%82%A3%E5%A4%A7%E5%AD%A6%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81%E6%88%90%E7%BB%A9%E5%8D%95OV28
- https://www.orcatacticalgear.com/collections/vendors?q=%E6%BE%B3%E9%97%A8CityU%20Macau%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81QQ%E5%BE%AE%E4%BF%A1229%208881%E6%BE%B3%E9%96%80%E5%9F%8E%E5%B8%82%E5%A4%A7%E5%AD%B8%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81%E6%88%90%E7%BB%A9%E5%8D%95tqG6
- https://aube-hama.com/?s=%E7%BE%8E%E5%9B%BDUMKC%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81QQ%E5%BE%AE%E4%BF%A1229%208881%E5%AF%86%E8%8B%8F%E9%87%8C%E5%A4%A7%E5%AD%A6%E5%A0%AA%E8%90%A8%E6%96%AF%E5%88%86%E6%A0%A1%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81%E6%88%90%E7%BB%A9%E5%8D%95oPcj
- https://toutpourlejeu.com/jolisearch?s=%E8%8B%B1%E5%9B%BDUoR%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81QQ%E5%BE%AE%E4%BF%A1229%208881%E9%9B%B7%E4%B8%81%E5%A4%A7%E5%AD%A6%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81%E6%88%90%E7%BB%A9%E5%8D%95ZROQ
- https://fujifilm-korea.co.kr/search?action=QUERY&q=%E9%A6%99%E6%B8%AFLU%E5%B2%AD%E5%A4%A7%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81QQ%E5%BE%AE%E4%BF%A1229%208881%E9%A6%99%E6%B8%AF%E5%B2%AD%E5%8D%97%E5%A4%A7%E5%AD%B8%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81%E6%88%90%E7%BB%A9%E5%8D%95XfcV
- https://intimahogar.mx/collections/vendors?q=%E7%BE%8E%E5%9B%BDUT-Austin%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81QQ%E5%BE%AE%E4%BF%A1229%208881%E5%BE%B7%E5%B7%9E%E5%A5%A5%E6%96%AF%E6%B1%80%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81%E6%88%90%E7%BB%A9%E5%8D%95Hbqk
- https://avianfashions.com/collections/vendors?q=%E7%BE%8E%E5%9B%BDNU%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81QQ%E5%BE%AE%E4%BF%A1229%208881%E7%BE%8E%E5%9B%BD%E5%9B%BD%E7%AB%8B%E5%A4%A7%E5%AD%A6%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81%E6%88%90%E7%BB%A9%E5%8D%95b7g4
- https://www.soundinsulationstore.co.uk/collections/vendors?q=%E6%BE%B3%E6%B4%B2BondU%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81QQ%E5%BE%AE%E4%BF%A1229%208881%E9%82%A6%E5%BE%B7%E5%A4%A7%E5%AD%A6%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81%E6%88%90%E7%BB%A9%E5%8D%95ztQQ
- https://lilianshops.com/collections/vendors?q=%E7%BE%8E%E5%9B%BDSD%20State%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81QQ%E5%BE%AE%E4%BF%A1229%208881%E5%9C%A3%E5%9C%B0%E4%BA%9A%E5%93%A5%E5%B7%9E%E7%AB%8B%E5%A4%A7%E5%AD%A6%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81%E6%88%90%E7%BB%A9%E5%8D%957MDo
- https://routine.dk/collections/vendors?q=%E8%8B%B1%E5%9B%BDGlasgow%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81QQ%E5%BE%AE%E4%BF%A1229%208881%E6%A0%BC%E6%8B%89%E6%96%AF%E5%93%A5%E5%A4%A7%E5%AD%A6%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81%E6%88%90%E7%BB%A9%E5%8D%95e3vd
- https://artandsciencesalon.com/?page=98&s=%E5%8A%A0%E6%8B%BF%E5%A4%A7Algonquin%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81QQ%E5%BE%AE%E4%BF%A1229%208881%E4%BA%9A%E5%B2%97%E6%98%86%E5%AD%A6%E9%99%A2%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81%E6%88%90%E7%BB%A9%E5%8D%95TsrU
- https://www.coiffuremarket.com/catalogsearch/result/?cat=139&q=%E7%BE%8E%E5%9B%BDULV%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81QQ%E5%BE%AE%E4%BF%A1229%208881%E6%8B%89%E6%96%87%E5%A4%A7%E5%AD%A6%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81%E6%88%90%E7%BB%A9%E5%8D%959d37
- http://www.sdas23.com/=%E8%8B%B1%E5%9B%BDLeeds%20B%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81QQ%E5%BE%AE%E4%BF%A1229%208881%E5%88%A9%E5%85%B9%E8%B4%9D%E5%85%8B%E7%89%B9%E5%A4%A7%E5%AD%A6%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81%E6%88%90%E7%BB%A9%E5%8D%957KaS
- https://freemeteo.vn/mobile/thoi-tiet/search/?q=%E8%8B%B1%E5%9B%BDLeeds%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81QQ%E5%BE%AE%E4%BF%A1229%208881%E5%88%A9%E5%85%B9%E5%A4%A7%E5%AD%A6%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81%E6%88%90%E7%BB%A9%E5%8D%95pK1e
- https://shop.sclubricants.com/catalogsearch/result/?q=%E7%BE%8E%E5%9B%BDRIT%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81QQ%E5%BE%AE%E4%BF%A1229%208881%E7%BD%97%E5%BD%BB%E6%96%AF%E7%89%B9%E7%90%86%E5%B7%A5%E5%AD%A6%E9%99%A2%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81%E6%88%90%E7%BB%A9%E5%8D%95Vix3
- https://www.adeko.com/?s=%E6%BE%B3%E6%B4%B2CQU%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81QQ%E5%BE%AE%E4%BF%A1229%208881%E4%B8%AD%E5%A4%AE%E6%98%86%E5%A3%AB%E5%85%B0%E5%A4%A7%E5%AD%A6%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81%E6%88%90%E7%BB%A9%E5%8D%95vDJH
- https://www.optimalsaglik.com.tr/index.php?routeproduct/search&tag=%E7%BE%8E%E5%9B%BDUCSF%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81QQ%E5%BE%AE%E4%BF%A1229%208881%E5%8A%A0%E5%B7%9E%E5%A4%A7%E5%AD%A6%E6%97%A7%E9%87%91%E5%B1%B1%E5%88%86%E6%A0%A1%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81%E6%88%90%E7%BB%A9%E5%8D%95CkO8
- https://boilerroom.tv/?time=1686132121758&s=%E5%8A%A0%E6%8B%BF%E5%A4%A7Ryerson%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81QQ%E5%BE%AE%E4%BF%A1229%208881%E7%91%9E%E5%B0%94%E6%A3%AE%E5%A4%A7%E5%AD%A6%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81%E6%88%90%E7%BB%A9%E5%8D%95TBpL
- https://wonderopolis.org/search/guides?q=%E6%97%A5%E6%9C%ACToyo%20U%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81QQ%E5%BE%AE%E4%BF%A1229%208881%E4%B8%9C%E6%B4%8B%E5%A4%A7%E5%AD%A6%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81%E6%88%90%E7%BB%A9%E5%8D%958HQc
- https://mymemory.translated.net/en/Vietnamese/English/%E5%8A%A0%E6%8B%BF%E5%A4%A7Camosun%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81QQ%E5%BE%AE%E4%BF%A1229%208881%E5%8D%A1%E8%8E%AB%E6%A3%AE%E5%AD%A6%E9%99%A2%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81%E6%88%90%E7%BB%A9%E5%8D%95LljW
- https://www.synonyms.com/antonyms/%E7%BE%8E%E5%9B%BDPratt%20%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81QQ%E5%BE%AE%E4%BF%A1229%208881%E6%99%AE%E7%91%9E%E7%89%B9%E8%89%BA%E6%9C%AF%E5%AD%A6%E9%99%A2%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81%E6%88%90%E7%BB%A9%E5%8D%95hUpf
- https://kipiadi.com/collections/vendors?q=%E8%8B%B1%E5%9B%BDGlyndwr%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81QQ%E5%BE%AE%E4%BF%A1229%208881%E6%A0%BC%E6%9E%97%E5%A4%9A%E5%A4%A7%E5%AD%A6%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81%E6%88%90%E7%BB%A9%E5%8D%95H6Yd
- https://tubitv.com/search/%E7%BE%8E%E5%9B%BDU-Iowa%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81QQ%E5%BE%AE%E4%BF%A1229%208881%E7%88%B1%E8%8D%B7%E5%8D%8E%E5%A4%A7%E5%AD%A6%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81%E6%88%90%E7%BB%A9%E5%8D%95BwkU
- https://www.ons.gov.uk/search?q=%E7%BE%8E%E5%9B%BDFDU%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81QQ%E5%BE%AE%E4%BF%A1229%208881%E8%8F%B2%E5%B0%94%E8%8E%B1%E7%8B%84%E6%9B%B4%E6%96%AF%E5%A4%A7%E5%AD%A6%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81%E6%88%90%E7%BB%A9%E5%8D%95CRzk
- https://www.ussalabama.com/?action=CHECK&s=%E6%BE%B3%E6%B4%B2La%20Trobe%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81QQ%E5%BE%AE%E4%BF%A1229%208881%E6%8B%89%E7%AD%B9%E4%BC%AF%E5%A4%A7%E5%AD%A6%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81%E6%88%90%E7%BB%A9%E5%8D%951J2D
- https://slovnik.seznam.cz/preklad/francouzsky/%E5%8A%A0%E6%8B%BF%E5%A4%A7MUN%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81QQ%E5%BE%AE%E4%BF%A1229%208881%E7%BA%BD%E8%8A%AC%E5%85%B0%E7%BA%AA%E5%BF%B5%E5%A4%A7%E5%AD%A6%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81%E6%88%90%E7%BB%A9%E5%8D%95MDWz
- https://pantio.vn/search?type=product&q=%E6%BE%B3%E6%B4%B2FedUni%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81QQ%E5%BE%AE%E4%BF%A1229%208881%E6%BE%B3%E5%A4%A7%E5%88%A9%E4%BA%9A%E8%81%94%E9%82%A6%E5%A4%A7%E5%AD%A6%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81%E6%88%90%E7%BB%A9%E5%8D%959V0g
- https://www.505outside.com/?type=58&s=%E7%BE%8E%E5%9B%BDYale%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81QQ%E5%BE%AE%E4%BF%A1229%208881%E8%80%B6%E9%B2%81%E5%A4%A7%E5%AD%A6%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81%E6%88%90%E7%BB%A9%E5%8D%95BhF5
- https://forum.singaporeexpats.com/search.php?keywords=%E7%BE%8E%E5%9B%BDSIT%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81QQ%E5%BE%AE%E4%BF%A1229%208881%E6%96%AF%E8%92%82%E6%96%87%E6%96%AF%E7%90%86%E5%B7%A5%E5%AD%A6%E9%99%A2%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81%E6%88%90%E7%BB%A9%E5%8D%95ovOQ
- https://the-happiness-project.com/collections/vendors?q=%E7%BE%8E%E5%9B%BDMiamiOH%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81QQ%E5%BE%AE%E4%BF%A1229%208881%E8%BF%88%E9%98%BF%E5%AF%86%E5%A4%A7%E5%AD%A6-%E7%89%9B%E6%B4%A5%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81%E6%88%90%E7%BB%A9%E5%8D%95IEWj
- https://www.royal.uk/search?tags%E7%BE%8E%E5%9B%BD%E4%BC%AF%E5%85%8B%E5%88%A9%E5%AD%A6%E9%99%A2%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81QQ%E5%BE%AE%E4%BF%A1229%208881%E4%BC%AF%E5%85%8B%E5%88%A9%E5%AD%A6%E9%99%A2%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81%E6%88%90%E7%BB%A9%E5%8D%958sPw
- https://www.directrade.co.nz/index.php?route=product/search&search=%E7%BE%8E%E5%9B%BDUWyo%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81QQ%E5%BE%AE%E4%BF%A1229%208881%E6%80%80%E4%BF%84%E6%98%8E%E5%A4%A7%E5%AD%A6%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81%E6%88%90%E7%BB%A9%E5%8D%95lmnH
- https://medium.com/androiddevelopers/search/posts?time=1686132100625&q=%E7%BE%8E%E5%9B%BDUSF%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81QQ%E5%BE%AE%E4%BF%A1229%208881%E6%97%A7%E9%87%91%E5%B1%B1%E5%A4%A7%E5%AD%A6%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81%E6%88%90%E7%BB%A9%E5%8D%95ucif
- http://www.ppvke.com/?s=%E7%BE%8E%E5%9B%BDFIDM%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81QQ%E5%BE%AE%E4%BF%A1229%208881%E6%97%B6%E5%B0%9A%E8%AE%BE%E8%AE%A1%E5%95%86%E4%B8%9A%E5%AD%A6%E9%99%A2%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81%E6%88%90%E7%BB%A9%E5%8D%95CcKd
- https://www.faulkner.edu/?s=%E7%BE%8E%E5%9B%BDLMU%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81QQ%E5%BE%AE%E4%BF%A1229%208881%E6%B4%9B%E7%BA%A6%E6%8B%89%E9%A9%AC%E5%88%A9%E8%92%99%E7%89%B9%E5%A4%A7%E5%AD%A6%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81%E6%88%90%E7%BB%A9%E5%8D%95SZ1T
- https://www.dwrslabel.com/collections/vendors?q=%E8%8B%B1%E5%9B%BDCumbria%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81QQ%E5%BE%AE%E4%BF%A1229%208881%E5%93%A5%E6%AF%94%E4%BA%9A%E5%A4%A7%E5%AD%A6%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81%E6%88%90%E7%BB%A9%E5%8D%95f3Jb
- https://www.gra.ch/?cat=15&s=%E7%BE%8E%E5%9B%BDSVA%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81QQ%E5%BE%AE%E4%BF%A1229%208881%E7%BA%BD%E7%BA%A6%E8%A7%86%E8%A7%89%E8%89%BA%E6%9C%AF%E5%AD%A6%E9%99%A2%E6%AF%95%E4%B8%9A%E8%AF%81%E6%88%90%E7%BB%A9%E5%8D%95WcOB